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股权激励|股权激励二三事 
 日期:2019/12/8  阅读次数: 1073  来源:陈洁涛律师团队  
 
 

目    录

1.股权激励二三事

2.谋定后动,激励前的尽调

3.因人制宜,激励对象的选择

4.统筹规划,激励数量的确定

5.利器善事,激励模式的选择

6.事半功倍,股权价格的确定

7.顺势而为,激励时间的安排

8.因地制宜,持股方式的设计

9.临机制变,KPI和动态股权

10.一别两宽,退出机制的明晰

11.机制取胜,配套制度的完善

对于现代企业而来,股权结构之设计始终是公司治理过程中的重点与难点,股权结构的合理与否将根本性地决定着公司能否健康、持续地发展。而近年来,股权激励也受到了企业家的追捧。无论是期待变革稳中求进的传统企业亦或是凭借先进技术逐渐在业内崭露头角的科创型企业,都对“股权激励”这一概念充满了好奇。浙江湘湖律师事务所陈洁涛律师团队立足于常年为非上市公司提供法律服务之经验、围绕企业股权激励之痛点难点,研发了《非上市公司股权激励操作指引》法律服务产品,并将通过微信连载的形式分享其中感悟。

一、晋商的股权智慧

股权激励虽然是一个舶来品,但是在我国早已有悠久的实践历史。了不起的晋商就是我国最早运用股权智慧来留住人才、激励人才的群体。

电视剧《乔家大院》中,大德通票号的掌柜面对票号的优秀伙计被其他票号以高薪吸引纷纷跳槽、大量钱庄业务流失的情况,顶住改变祖传店规和众掌柜的反对之压力,毅然决定开创授予优秀伙计身股的股权激励先河,将伙计的利益与票号的利益紧密结合。大德通票号授予伙计身股的做法后续被整个行业广泛采用,甚至连它死对头达盛昌票号也在闻讯后悄悄店里伙计安排身股,并深深感叹:“大德通票号给予伙计身股的做法哪里是给他店里定的店规,这分明是给山西的买卖定的行规啊。”

实践证明给了伙计身股,并不必然损害掌柜的和东家的既得利益,只要蛋糕做大了,每个人分得的钱财自然也多了,最终实现多赢之结果。

如下表所示,1889年,银股为20股、身股为9.7股,年利润2.5万两,每股分红为850两白银,到1908年,银股的数量保持不变,身股增长为23.95股,年利润74万两白银,每股分红1.7万两白银。20年间,身股数量增长了1.47倍,银股数量不变,银股占比下降了30%,然而当年银股每股分红1.7万两白银,与1889年相比增长19倍。

二、股权激励的价值所在

众所周知,现今公司的核心竞争力之一即为人才的竞争,而股权激励的根本价值就在于其有利于公司吸引人才、留住人才、完成人才更替,从而将公司的短期利益和长期利益有效结合起来。通过股权激励,能将公司业绩与激励对象薪酬紧密相连的方式,真正激发激励对象的主人翁意识,发挥人才的主观能动性。

在我们耳熟能详的知名企业中如阿里巴巴、京东、华为、唯品会、携程、小米等等已将股权激励运用到炉火纯青的境界。2015年《财富》杂志报道:世界500强企业中85%的企业使用过股权激励。

在推行股权激励的过程中,股东的控制权问题、公司的议事规则问题亦纷至沓来,必然面临对公司股权架构的设计、调整,促使企业完善法人治理结构。此外,针对员工的股权激励往往与需要与整体薪酬考核相结合,在实施股权激励的过程中亦有利于降低公司的人力薪酬成本,对于资金紧张的初创型企业可以说是化解了燃眉之急,合理分配公司的利润增值部分也有利于最终实现公司的长远、持续发展。

三、股权激励的痛点难点

(一)企业之困惑

在实践过程中,企业既可以自行开展股权激励,也可委托律师事务所、咨询公司等专业机构提供方案设计、计划实施、落地培育等全方位服务。而我们在为企业提供法律服务的过程中,往往会遇到企业家各种各样的抱怨、忧虑:

1. 有的公司拟进行股权激励,面对考核指标选取却无从下手;

2.有的公司自行开展了股权激励,然而却没有实现预想的积极作用;

3.有的公司因股权激励的施行反而导致股权混乱、出现大股东控制权丧失的潜在风险;

4.有的公司在进行股权激励的过程中,随着激励的逐渐深入,拟针对现实情况进行相应的调整,却苦于没有相应的动态调整制度或退出制度;

5.有的公司倾向于专业的人来做专业的事情,但是面对市场中价格从几千到几十万应接不暇的股权激励服务产品,又陷入了选择困难;

……

(二)潜在之风险

上述种种问题都使得企业在股权激励面前踌躇不已,在研究股权激励的过程中,我们查询了与之司法案例(数据来源于alpha系统,时间自2012年至2019年9月止,关键词“股权激励)。

从上表可知,股权激励的本质系员工持股,因此与之相关的纠纷主要集中在与公司有关的纠纷和劳动争议两大方面,上述纠纷的表现形式和诉求不尽相同,但追本溯源均是整个股权激励方案的设计存在或多或少的缺失,没有构建完善的事前风险防范机制所导致。

四、让专业的人做专业的事

股权激励运作的原理可以通过简单的概念加以阐明,但如何进行股权激励方能使得企业初衷得以落实,并且合理地规避风险,却不是寥寥数字即能实现的。在与数十家企业的负责人深入访谈之后,我们发现企业一般存在如下疑问,什么时候开始开展股权激励、针对哪些对象进行股权激励、采用何种激励模式、激励的股权多少较为适宜、终止对某一对象的激励应如何处理等等,而这也是股权激励方案设计过程中的几大考量要素。

在接下来的系列文章里,我们也将围绕企业的需求,在理论的基础上结合我们的丰富实践经验,从激励时间安排、对象确认、模式选择、方案设计、退出机制、股权动态调整等角度进行详细展开,以供参考。

 
 
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